Acțiunile companiei de investiții Berkshire Hathaway, conduse de Warren Buffett, au obținut unul dintre cele mai slabe rezultate din ultimele decenii în comparație cu indicele general al bursei americane. Această performanță slabă coincide cu apropierea retragerii lui Buffett din funcția de director general, iar unii investitori au început să își vândă acțiunile, conform relatărilor Financial Times.

Acțiunile de clasă A ale Berkshire au scăzut cu 14% din 2 mai, ultima zi de tranzacționare înainte ca Buffett, în vârstă de 94 de ani, să anunțe transferul conducerii către Greg Abel, un lider important al companiei, la sfârșitul acestui an.

Această scădere a Berkshire contrastează cu o creștere de 11% a indicelui S&P 500, inclusiv dividendele.

Buffett se apropie de finalul unei cariere de aproape șase decenii la conducerea Berkshire, transformare unei fabrici de textile aflate în dificultate într-un conglomerat financiar puternic, cuprinzând sectoare precum asigurări și conducte de gaze naturale.

Investițiile strategice, bazate pe metoda „cumpără și păstrează” orientată spre valorificarea potențialului activelor, au depășit performanța indicelui S&P 500 cu peste 5 puncte procentuale, din 1965, anul în care a preluat conducerea companiei.

Acest rezultat a generat ceea ce o cunoscută analistă a numit „bonusul Buffett” aplicat acțiunilor Berkshire, un bonus care nu este garantat că va fi moștenit imediat de succesorul său.

Cine vinde acțiuni ale Berkshire Hathaway?

Potrivit unei analize realizate de Financial Times, performanța slabă a Berkshire față de S&P 500 se situează printre cele mai proaste din ultimele trei luni, începând din 1990.

Recent, compania a avut un randament mai scăzut decât indicele S&P doar în primele luni ale pandemiei, când investitori au diminuat considerabil expunerea pe bursă – companiile de asigurări și servicii financiare, componente importante ale portofoliului Berkshire, fiind printre cele mai afectate.

Identitatea investitorilor care au vândut acțiuni de clasă A – acțiuni originale ale Berkshire, cu un volum ridicat de voturi – care în luna mai au atins un preț record de 812,855 dolari per acțiune, rămâne necunoscută.

Acțiunea în cauză se află de mult timp în posesia unor familii care și-au investit fondurile alături de Buffett încă din înființarea companiei, fiind transmisă din generație în generație. Rapoartele trimestriale detaliate ale celor mai mari investitori instituționali și fondurilor de hedging vor fi publicate mai târziu în această lună.

Vânzările efectuate în ultimele trei luni au fost înregistrate în ciuda rezultatelor operaționale solide raportate de toate diviziunile Berkshire. Căile ferate BNSF, sectoarele de utilități, producție, servicii și retail au înregistrat toate creșteri ale profiturilor în al doilea trimestru.

Este doar un efect al entusiasmului față de acțiunile companiilor tehnologice?

Cu toate acestea, orizontul investițional al lui Buffett se extinde pe zeci de ani, iar acționarii Berkshire susțin că o perioadă de trei luni nu reprezintă o măsură adecvată a performanței companiei. Acțiunile Berkshire au înregistrat o creștere semnificativă în lunile anterioare adunării anuale din mai al acestui an, crescând cu 18,9%.

Investitori au cumpărat acțiuni pe fondul turbulențelor piețelor create de războiul comercial al președintelui american Donald Trump, găsind în Berkshire un refugiu sigur.

Directorul de investiții al Glenview Trust, un fond care deține acțiuni Berkshire, afirmă că investitorii s-au orientat, în ultimele luni, spre acțiuni ale firmelor tehnologice cu creștere rapidă, pe măsură ce temerile legate de o recesiune în SUA s-au diminuat.

„Ceea ce influențează piața acum este tehnologia – și știm că nu este tocmai domeniul de expertiză al lui Buffett”, a declarat Stone pentru FT.

În alte perioade de entuziasm pe piață – cel mai remarcabil în timpul bulei dot-com din 1999 – Buffett a optat pentru o atitudine rezervată. Deși aceasta a atras critici la momentul respectiv, performanța slabă a Berkshire în comparație cu indicele Nasdaq, puternic orientat spre tehnologie, a confirmat ulterior intuiția și reputația sa de investitor legendar.