Imagine sugestivă
Inflația din iulie a depășit semnificativ previziunile, ajungând la 7,8% anual, față de 6,5% prognozat de consensul Bloomberg, accelerând de la 5,7% anual în luna precedentă, conform analizei BCR.
Prognoza internă BCR era de 6,9% anual, cu o majorare a prețului energiei electrice de 30% lunar. „Datele concrete indică, după eliminarea plafonării, o creștere a prețurilor cu aproape 62% lunar. Pe de altă parte, inflația de bază s-a potrivit previziunilor noastre, la 5,8% anual, accelerând de la 5,7% anual în luna anterioară”, au precizat autorii analizei.
În baza celor mai recente estimări ale indicele prețurilor de consum, experții au revizuit în sus prognoza pentru sfârșitul anului, ajungând la 8,8%, față de 7,5% anterior.
În luna următoare vor crește TVA-ul și accizele, fapt ce va continua accelerarea inflației, susțin economiștii BCR. Aceștia estimează un punct culminant al inflației în acest an la 9,2%, probabil în luna august.
„Menținem prognoza pentru sfârșitul anului 2026 la 3,7% anual și anticipăm o decelerare accentuată a inflației după ce șocurile din iulie și august vor ieși din considerare. Unele riscuri pentru perspectiva noastră ar putea proveni din retragerea plafonării prețurilor la gazele naturale, care începe pe 26 aprilie. Banca Națională a României va prezenta perspective actualizate privind inflația. Este crucial să vedem dacă banca centrală anticipa o creștere atât de puternică a prețurilor la energia electrică”, notează experții.
Aceștia estimează că rata dobânzii de referință va încheia anul 2025 la 6,50%. „Deși economia va continua probabil să crească sub potențial în următoarele patru trimestre, nu anticipăm reduceri ale ratelor dobânzii până când nu există mai multă claritate privind perspectivele inflației și o încredere ridicată că inflația va atinge ținta de referință în orizontul politicii monetare. Este puțin probabil ca acest lucru să se întâmple înainte de Raportul privind inflația din februarie 2026, moment când vedem posibilă prima reducere după o perioadă de stabilitate.”, se menționează în raportul BCR.
În termeni lunar, prețurile de consum au crescut cu 2,68% în iulie. Prețurile alimentelor au crescut cu 0,39% lunar, cu o tendință generalizată de creștere. Prețurile produselor nealimentare au crescut ușor cu 5,06% lunar, determinată în principal de creșterea prețurilor la energia electrică de 61,57% lunar. Prețurile serviciilor au crescut cu 1,01% lunar, cu o tendință generalizată de creștere.
