Jamie Dimon, directorul general al JPMorgan Chase, Foto: Lenin Nolly/NurPhoto / Shutterstock Editorial / Profimedia
Directorul executiv al băncii, Jamie Dimon, avertizează că, atunci când piața crede că riscurile au dispărut, acestea se acumulează în secret.
Dimon identifică paralele cu perioada premergătoare crizei financiare din 2008, avertizând că o competiție acerbă din sectorul bancar determină unii participanți să întreprindă acțiuni „nesăbuite” pentru creșterea câștigurilor nete din dobânzi (NII).
„Din păcate, am observat același fenomen în anii 2005, 2006 și 2007 – totul era în creștere, toate piețele se umflau și toți obțineau profituri mari”, a declarat el într-o conferință pentru investitori.
După cum a subliniat, JPMorgan nu este dispusă să-și reducă standardele de creditare doar pentru a-și spori veniturile. „Văd oameni efectuând gesturi iraționale. Fac acțiuni riscante doar pentru a obține venituri nete mai mari din dobânzi”, a comentat cu ton sever.
„Întotdeauna există o surpriză în ciclul creditului”
Dimon, care a condus cea mai mare bancă americană în timpul crizei din 2008 – inclusiv prin achiziția unor competitori falimentari – consideră că ciclul creditului se va inversa din nou. Întrebarea este când se va petrece acest lucru.
El avertizează de mai mult timp asupra unei potențiale deteriorări a calității creditelor. Când Tricolor Holdings și First Brands Group au eșuat anul trecut, a folosit expresia „gândaci de bucătărie”, sugerând că dacă detectezi unul, probabil sunt mai mulți.
Deși JPMorgan ar putea ajusta evaluările în anumite sectoare, el rămâne precaut în ceea ce privește riscul unor pierderi semnificative.
Credit privat și „garanții” de 20 de miliarde de dolari
Inițial, JPMorgan a evitat o implicare excesivă în perioada de boom a creditului privat, însă ulterior a acționat agresiv, revendicând contracte mari de finanțare.
De exemplu, a oferit un pachet de finanțare de 20 de miliarde de dolari pentru preluarea Electronic Arts Inc., cel mai mare angajament de acest gen realizat de o bancă pentru o achiziție.
Declarațiile lui Dimon au generat îngrijorări în rândul companiilor private de credit cu creștere rapidă, care, pe de o parte, concurează cu băncile, iar pe de altă parte, sunt clienții și partenerii esențiali ai acestora.
Inteligența artificială: risc sau oportunitate?
Sectorul financiar, ca și alte domenii, a fost sub presiune pe piețe din cauza temerilor legate de impactul inteligenței artificiale. Dimon rămâne optimist în privința poziției JPMorgan în contextul dezvoltării AI. „La finalul zilei, în 100 de sectoare vom fi câștigători în 75 și pierzători în 25”, a afirmat el, estimând că banca va beneficia de tehnologie în avantajul său.
În cadrul discuției aprofundate cu investitorii, nu a fost ignorată problema succesiunii. Dimon a condus JPMorgan timp de 20 de ani, transformând-o în cea mai mare și profitabilă bancă din Statele Unite.
Răspunsul său a fost familiar: va continua cel puțin câțiva ani în funcția de director general și, posibil, și ca președinte executiv, decizia finală fiind la consiliul de conducere.
Mesajul pentru piață
Esenta discursului său a fost clară: atunci când piața are impresia că riscurile au dispărut, acestea continuă să se acumuleze în secret.
Și dacă istoria anului 2008 ne-a învățat ceva, este că o combinație de încredere excesivă, creditare rezonabilă și concurență intensă poate transforma o perioadă aparent lipsită de preocupări în o criză reală.
