Rata inflației din România și-a încetinit creșterea la 9,3% în luna februarie, conform anticipărilor. Având în vedere situația actuală a sectorului energetic, inflația va depăși 10% începând cu luna martie, indică o evaluare transmisă vineri de ING Bank și confirmată de economistul șef al băncii, Valentin Tătaru.
Rezumatul situației economice
Indicele prețurilor la alimente și servicii a corespuns previziunilor noastre, fiind de 7,8% pentru alimente și 11,3% comparativ cu anul anterior, notează Valentin Tătaru, alături de Ștefan Posea, economist în cadrul ING. Inflația la produsele alimentare nealimentare a fost ușor mai mare decât estimările, ajungând la 9,4%, în principal din cauza creșterilor prețurilor la combustibili și tutun.
Inflația din sectorul serviciilor a rămas relativ stabilă, deși tendința de reducere se observă tot mai clar. Datele salariale recente susțin această interpretare: creșterea salariilor medii anuale a încetinit la 3,6% în ianuarie, nivel de obicei asociat condițiilor de recesiune, conform celor doi analizi.
Opinia ING exprimată anterior este că inflația va fluctua între 9% și 10% până în vară, urmând să înregistreze o descreștere notabilă pe măsură ce efectele majorărilor fiscale din anul trecut și ale liberalizării pieței energiei electrice se vor diminua.
Impactul unui nou conflict petrolier asupra deciziilor BNR privind politica monetară până la finalul verii sau chiar toamna
Emergența unui nou conflict geopolitic – fără o rezolvare clară – exercită o presiune suplimentară asupra valorilor din luna martie-aprilie, în principal prin creșteri ale prețurilor petrolului. Aceasta poate determina temporar un nivel al inflației de peste 10,0%.
Această nouă criză petrolieră va probabil amâna orice discuție despre relaxarea politicii monetare până la sfârșitul verii sau chiar toamna, indică analiza citată.
Amenințarea unei presiuni economice crescute și a unei posibile contracții trimestriale a PIB-ului
Prețurile carburanților s-au majorat din nou vineri dimineață, cu 9 bani pe litru, iar în unele stații de benzină motorina standard, cel mai utilizat tip din România, a depășit pragul de 9 lei.
Datele slabe privind vânzările cu amănuntul și producția industrială din ianuarie, combinate cu creșterea inflației pe termen scurt, indică o presiune economică în creștere și potențiala apariție a unei noi contracții trimestriale a PIB-ului.
Concluzia principalului economist al ING Bank este consolidată și de opinia exprimată vineri de Florian Libocor, economist șef al BRD, despre o probabilitate ridicată a unei recesiuni.
„Recent, cifra inflației a fost interpretată ca o surpriză ușor pozitivă, însă în contextul actual, această interpretare este puțin probabilă. Creșterea prețurilor petrolului și efectele sale extinse în economie pot modifica în mod semnificativ perspectivele inflației. Dat fiind nivelurile actuale ale prețurilor petrolului, atingerea unei rate a inflației sub 5% până la sfârșitul anului este foarte improbabilă”, afirmă analiza ING Bank.
„Dacă, după creșterea prețurilor petrolului, piețele se stabilizează la un nivel semnificativ mai ridicat, reflectând incertitudinile persistente legate de Orientul Mijlociu, perspectivele inflației pot deveni mai pesimiste. În condițiile în care inflația este determinată de ofertă, iar cererea internă probabil rămâne în contracție, este de așteptat ca majorările ratelor dobânzilor să fie evitate, gestionarea lichidității fiind utilizată pentru a face față unei posibile deprecieri a monedei. În plus, conflictele prelungite și perturbările pieței materiilor prime energetice cresc șansele unor întârzieri în reducerea ratelor dobânzilor de către BNR, în condițiile unei politici fiscale relaxate și a unei economii aflate aproape de recesiune”, transmit analizele economice.
