Pe măsură ce piețele bursiere globale înregistrează volatilitate din cauza temerilor crescute referitoare la conflictul din Orientul Mijlociu, acțiunile Nvidia, cea mai valoroasă companie la nivel mondial, se tranzacționează la cel mai redus raport preț/câștig dinainte de apariția ChatGPT, care a stimulat “explozia” inteligenței artificiale, conform Reuters.
Raportul preț/câștig (P/E) reprezintă raportul dintre prețul unei acțiuni și profitul generat de aceasta. O modalitate simplificată de a-l percepe este ca un indicator al timpului necesar recuperării unei investiții. Cu cât raportul este mai mic, timpul de recuperare este mai scurt.
De asemenea, raportul P/E ajută investitorii să evalueze dacă o acțiune este supraevaluată sau subevaluată în comparație cu concurența sau sectorul de activitate.
Reuters evidențiază că declinul abrupt al raportului P/E al Nvidia sugerează faptul că acțiunile principalului producător de cipuri pentru sisteme de inteligență artificială ar putea reprezenta acum o oportunitate de achiziție.
Prețul acțiunilor Nvidia a înregistrat scăderi în ultimele trimestre
Această oportunitate vine în contextul riscurilor și incertitudinilor care au zdruncinat încrederea investitorilor în “pariul pe AI”, ce a impulsionat piața de capital în ultimii ani.
Prețul acțiunilor Nvidia a scăzut cu aproape 20% față de nivelul maxim atins în octombrie anul trecut, compania condusă de Jensen Huang fiind afectată de vânzarea generalizată de pe piețe, din cauza temerilor că războiul dus de SUA și Israel împotriva Iranului va menține prețurile petrolului la valori ridicate și va alimenta inflația, forțând băncile centrale să majoreze ratele dobânzilor.
Prețul acțiunilor Nvidia a coborât cu 2,2% vineri, în urma declinurilor generale din Wall Street, iar compania anticipează încheierea primului trimestru al anului 2026 cu o scădere de aproximativ 10% în primul trimestru.
Recent, investitorii au manifestat îngrijorare față de investițiile importante în infrastructura AI realizate de Microsoft, Alphabet, Amazon și alți clienți Nvidia, care ar putea necesita mai mult timp pentru a genera creșteri reale ale veniturilor și profitului.
Aceste preocupări au dus la o reducere de peste 800 de miliarde de dolari a valorii de piață a Nvidia, estimată acum la aproape 4 trilioane de dolari.
Producătorul de cipuri și-a crescut marjele de profit
Declinul de pe bursă a avut loc în ciuda raportării de către Nvidia a unor trimestre consecutive de creștere a marjelor brute, rezultate despre care analistii consideră că se vor menține și în perioada următoare.
Datorită acestei scăderi a prețurilor acțiunilor și a revizuirii în jos a estimărilor de profit ale analistilor, Nvidia se tranzacționează acum la circa 19,6 ori profitul estimat pentru următoarele 12 luni.
Aceasta reprezintă cea mai redusă evaluare de la începutul anului 2019, cu un an înainte de pandemia de COVID-19, și cu patru ani înainte de declanșarea creșterii accelerate a acțiunilor Nvidia și a altor companii din sectorul AI, odată cu lansarea ChatGPT de către OpenAI.
O situație neobișnuită pe piața de capital americană
Raportul P/E al Nvidia este, de asemenea, mai mic decât cel al indicelui S&P 500, care acum se află în jur de 20, după o scădere de 7% de la începutul anului.
Este remarcabil, deoarece în mod obișnuit, companiile cu creșteri rapide sunt evaluate cu multiplii P/E mai mari decât cele mai conservatoare, dar sectorul software și hardware, inclusiv Nvidia, a fost afectat de temerile legate de potențiala competiție acerbă și impactul asupra marjelor profitabile, avertizează analistul Dennis Dick, agen bursier la Triple D Trading.
“Tehnologia va putea fi perturbată de oricare componentă, inclusiv Nvidia, iar acesta reprezintă un factor de risc major în prezent,” afirmă Dick. “Totul se bazează pe cipurile Nvidia, dar acest lucru nu va rămâne neschimbat peste doi sau trei ani. Rapiditatea schimbărilor în tehnologie determină o îngrijorare generală pe piață,” completează el.
Ascensiunea excepțională a Nvidia ca cea mai valoroasă companie din lume
Inițial, Nvidia s-a concentrat pe proiectarea de procesoare grafice de înaltă performanță pentru jocuri video, însă în ultimii ani, compania a făcut tranziția către furnizarea dominantă a acelor cipuri pentru aplicații de inteligență artificială.
Acțiunile Nvidia au crescut cu peste 1.000% de la debutul ChatGPT, care a generat o competiție intensă pentru dominarea tehnologiei AI și o cerere aproape infinită pentru produsele Nvidia.
Microsoft a înregistrat, de asemenea, o scădere a raportului P/E în recentul corecții al pieței, ajungând la circa 20, comparativ cu 35 în august anul trecut, în timp ce rivalul din domeniul AI, Alphabet, a redus P/E-ul la 24, de la aproape 30 în ianuarie.
Strategul-șef de piață al B. Riley Wealth, Art Hogan, afirmă că firma sa continuă să recomande acțiuni Nvidia clienților săi.
“Tranzacționarea la un multiplu mai mic decât cel al S&P 500 face ca decizia să fie una relativ ușor de luat,” afirmă acesta.
