Unii oficiali europeni din domeniul financiar și al supravegherii bancare se întreabă dacă se pot baza pe Banca Centrală Americană (Fed) pentru finanțare în dolari în perioade de criză, potrivit șase surse apropiate de aceste discuții. Această îndoială pune sub semnul întrebării un element crucial al stabilității financiare globale.

Sursele citate de agenția Reuters afirmă că este improbabil ca Fed să nu își onoreze angajamentele pentru acordarea de credite în dolari, nu existând semnale în acest sens. Cu toate acestea, oficialii europeni au discutat informal despre această posibilitate, contextul fiind îngrijorarea față de politicile recente ale administrației americane, care au afectat încrederea.

Președintele american Donald Trump a deviat de la tradiția diplomatică, sugerând sprijin pentru Rusia, punând sub semnul întrebării angajamentul Statelor Unite față de securitatea europeană și aplicând taxe vamale asupra partenerilor comerciali.

În unele forumuri europene de evaluare a riscurilor sistemice, oficialii au discutat scenarii în care guvernul american ar putea influența Fed să suspende asistența în dolari. S-au căutat și alternative, însă concluzia a fost că nu există o soluție viabilă.

Toate sursele, inclusiv înalți oficiali ai Băncii Centrale Europene (BCE) și a supraveghetorilor financiari din UE, au vorbit cu anonimatul garantat. BCE și Fed au refuzat să comenteze, iar Casa Albă nu a răspuns la solicitări.

Deși Fed este o instituție independentă, răspunzătoare în fața Congresului, și nu a arătat vreun semn de retragere a sprijinului în dolari, s-au purtat discuții informale între oficiali europeni din băncile centrale și autoritățile de reglementare.

Un oficial a subliniat că această preocupare a apărut din cauza unei posibile diminuări a cooperării internaționale din partea autorităților americane.

Cu toate acestea, într-o audiere în Parlamentul European privind impactul protecționismului american, președinta BCE, Christine Lagarde, a afirmat că relația cu Fed nu s-a schimbat de la preluarea mandatului de către Trump.

Evaluarea riscurilor și vulnerabilităților sistemului financiar european

Ca bancă centrală a zonei euro, BCE stabilește politica monetară și asigură stabilitatea sistemului financiar. Discuțiile despre posibile alternative la sprijinul Fed fac parte dintr-o evaluare mai largă a vulnerabilităților sistemului bancar european.

Dolarul american este moneda rezervă globală, folosită în tranzacții comerciale și fluxuri de capital. În perioade de criză, investitorii și instituțiile financiare caută lichiditate în dolari. În 2023, Fed a oferit băncii centrale elvețiene zeci de miliarde de dolari pentru a ajuta banca Credit Suisse să facă față cererilor de lichiditate ale clienților, evitând astfel o potențială criză sistemică.

În ciuda discuțiilor, oficialii europeni consideră extrem de improbabilă întreruperea accesului la finanțare în dolari de către Fed. Un astfel de gest ar avea consecințe semnificative asupra piețelor financiare globale, stabilității și economiilor mondiale, afectând chiar și economia americană și amenințând dominația dolarului.

Presiuni politice asupra independenței Fed?

Deși independența Fed nu este direct contestată, există îngrijorări că administrația americană ar putea exercita presiuni asupra băncii centrale, limitând accesul la credite în dolari într-un scenariu extrem.

Un oficial european a subliniat îngrijorarea privind expunerea băncilor europene la finanțarea pe termen scurt în dolari, care face esențială această asistență. Un studiu recent al BCE arată că aproximativ 17% din finanțarea băncilor din zona euro este în dolari.

Discuțiile vor continua în următoarele reuniuni ale oficialilor din zona euro.